二師父在定投的過程中經常強調兩件事，第一是安全邊際，第二是資產配置。這兩者的目的都是一個，避免本金的永久損失。避免虧損才是投資的第一要義。
？
那麼什麼是安全邊際，簡單的四個字背後蘊含了什麼樣的投資哲學呢？
？
在說安全邊際之前談談什麼是價值投資，這其實是一種關於以大幅低於當前潛在價值的價格買入證券，並持有至價格更多地反映這些價值時的學科。
？
便宜是價值投資的關鍵。因此，二師父經常所有的指數基金低估意思就是，當前該指數基金的價格遠遠低於其內在價值。所以我們買得都是便宜貨，這是價值投資的一種思路。
？
MLB當然這種投資具有風險，他的挑戰在於嚴格遵守這種紀律，但是被約束被限制就是反人性的，很多人忍受不了。如果你選擇了成為價值投資，那麼就意味著你要和不同的人群站在一起，挑戰大多數，這是一場孤獨的戰役，因此很多人在價值投資的過程中放棄了。
？
從另外一個角度講，價值投資的定義可以就是在安全邊際以內的投資，反過來說，如果我們在設定的安全邊際以內進行的投資就是價值投資。
？
這就很容易理解了。假如一隻股票的價值是20元，我們可以把安全邊際設定在20元以下，也可以設定在15元以下。安全邊際的臨界點是自己設定的，你所能夠承受的浮動越低，那麼安全邊際設定的越嚴格。如何評判股票的價值，二師父講過自由現金流折現法，當然這種方法有一種缺陷，未來的盈利是不可預測的，我們只是在假定公司未來盈利為某個值的情況下算出企業的價值。這就帶來不確定性。
？
還有一種設定安全邊際的方法是根據估值指標市盈率和市凈率來設定。市盈率=市值/盈利。這也就意味著在盈利穩定的情況下市盈率越小那麼該基金越便宜，當到達我們設定的市盈率值時，安全邊際臨界點就到了。這就是估值方法確定安全邊際。
？
還有一個指標，凈資產收益率，也就是企業的ROE=E/B。用英語來說E是Earings,意譯為掙得的錢，可以認為是企業盈利。B是Book Value賬麵價值。ROE代表的意思是在每股賬麵價值（理解為每股凈資產）不變的情況下企業的盈利狀況。當ROE的越高的時候，企業盈利越好，未來上漲可期。
？
因此，我們在投資高ROE的基金或者股票往往給出了更高的安全邊際值，因為基金的成長性會消化一部分高估值。
安全邊際和資產配置始終是投資中兩個需要注意的概念，安全邊際會讓你牢記不要把投資標的買貴了，資產配置會讓你牢記不要把雞蛋放在一個籃子裏面，不然一旦籃子壞了所有的雞蛋都碎了。
？
目前二師父估值表裡面的很多基金都處於安全邊際以下，而且離低估與正常臨界點非常遠的距離。堅持定投，耐心會讓你戰勝絕大多數的投資者。
好消息！
公眾號過於封閉，不利於大家溝通交流。二師父建立了自己的知識星球，給大家提供一個相互學習的平台。加入學堂可以獲得以下便利。
1、周一到周日每天一講
星期一：講解一本投資書籍
星期二：講一隻具體基金的估值
星期三：講一種投資品種及投資方法
星期四：定投實盤公佈以及投資邏輯分析
星期五：本周市場及經濟形勢分析
周六周日：針對學堂同學問題有針對性的答疑
2、二師父每天定時解答大家定投疑問
3、每日分享升級版指數基金估值表
4、交易日當天休市前會公佈實盤操作
5、不定期分析具體指數基金投資價值
6、學堂同學可以相互交流，資源共享
7、加入學堂享受二師父基金課程2折優惠
加入學堂方式：
留言列表
